19.01.2022
Финансы-2186

​​🔮 Прогнозы аналитиков Уолл-стрит: что ждать инвесторам в 2022-м

Эксперты Уолл-стрит — более 50 финансовых институтов, включая BofA, Barclays, Fidelity и Goldman — в конце 2021-го представили свои ожидания на 2022 год. Большая часть аналитиков сходятся во мнении, что рост рынков будет умеренным, рисков много, но возможности для инвестиций остаются.

😱 Основные риски 2022 года

🔸 Чаще всего эксперты упоминают слово «инфляция» (224 раза), которая для США к концу 2021-го составила рекордные с 1982 года 6,8%. AXA Investment Managers называет ее ключевой проблемой, сохранение инфляции на высоком уровне учитывается в каждом сценарии прогнозистов Уолл-стрит.

🔸 Инфляция и то, как она будет проявляться, формирует, по мнению аналитиков, еще один риск — ошибки кредитно-денежной политики, а также ее ужесточение (ФРС США уже точно свернет политику QE), которое приведет к росту ставок и падению казначейских облигаций США (особенно длинных).

🔸 Еще одна проблема, по словам Goldman, в переоцененности основных классов активов. Когда все стоит дорого, потенциал роста меньше. По общему консенсусу Уолл-стрит доходность рынка акций в 2022-м будет выражена однозначным числом (≤ 9%).

🔸 COVID-19 упоминается относительно редко (36 раз). BNY Mellon Wealth Management полагают, что распространение вакцин превратит пандемию в сезонное заболевание, цепочки поставок со временем стабилизируются. Китай, а именно замедление темпов роста второй экономики мира, упоминается в два раза чаще и рассматривается как один из ключевых рисков.

😎 Возможные стратегии на 2022 год

🔹 Morgan Stanley Wealth полагают, что рентабельность акций 15 крупнейших компаний S&P 500 (40% капитализации индекса) достигла пика, поэтому стоит пристальнее выбирать бумаги, отказаться от покупки пассивных фондов и уделить внимание ребалансировке: акции роста/стоимости; циклические/защитные; с высокой капитализацией/малой и средней.

🔹 Barclays Private Bank, State Street, UniCredit и Franklin Templeton тоже выступают за диверсификацию и активное управление портфелем, которые могут стать ключевым способом повышения его эффективности.

🔹 Amundi Asset советуют выбирать сферы, которые будут испытывать меньше давления от растущих ставок: акции value, развивающихся рынков, Европы. ЕС также выиграет от инициативы по восстановлению экономики Next Generation EU Fund с акцентом на зеленые технологии.

🔹 Amundi отмечают, что модель 60/40 в 2022 году будет подвергнута сомнению. Распределение акций и облигаций в портфеле должно быть более динамичным.

🔹 BofA предрекает, что в 2020-х бычий тренд начнется на рынке сырьевых товаров, а на рынке акций закончится. Аналитики прогнозируют, что доллар США достигнет пика в 2022 году. Среди секторов BofA выделяют потребительский, телекоммуникации, крупную фарму как защиту от инфляции.

Мы тоже давали прогноз на 2022 год от УК «Система Капитал». Почитайте его, если вас интересуют более конкретные рекомендации по бумагам.

Поделиться